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大摩维持分众传媒增持评级目标价49美元新日

发布时间:2020-01-16 02:39:31 阅读: 来源:MP3厂家

新浪科技讯 北京时间3月20日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,维持分众传媒(微博)股票(Nasdaq:FMCN)“增持”评级,将目标股价从46.50美元调高至49.10美元。

以下为报告内容摘要:

分众传媒今日发布了强劲的2011财年第四季度财报,广告营收同比增长63%。分众传媒预计,2012财年第一季度,核心业务净营收同比将增长31%。

利润超预期:第四财季,分众传媒营收为2.56亿美元,同比增长61%。基于美国通用会计准则,每股美国存托股摊薄收益0.55美元,同比增长65%,较我们的预期高13%,主要得益于利润率提升。

积极因素:1)来自核心广告业务净营收同比增长63%,占总营收的93%,主要得益于全线广告业务的出色表现。2)运营利润率环比增加3个百分点。

消极因素:分众传媒预计,2012财年第一季度核心广告营收环比将下滑25%至26%,主要是受春节假期的影响。

我们认为,分众传媒股价被低估:1)基于分众传媒当前股价,意味着公司未来三年每股摊薄收益将下滑8%至10%,而去年增长60%多。2)分众传媒拥有多样化的广告客户,遍布多个领域。3)分众传媒去年将广告价格提高15%,今年1月再次提高15%至20%。4)拓展互动电视广告服务使分众传媒进入新的广告服务市场。

估值:我们维持分众传媒股票“增持”评级,将目标股价从46.50美元调高至49.10美元。(李明)

(责任编辑:硅谷网·)

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